公募发行【英】

public offering

译文来源

公募.via: http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%85%AC%E5%8B%9F

定义

私募发行的对称，亦称公开发行。它指由证劵和银行业者从证劵发行者那里承揽整个证劵的发行，募集证劵投资者，然后把证券分销给一般投资者。通常这种证券发行后会很快在某一国家的证券交易所上市，即他的市场流动性较高 (刘伟等，1994：74)。公募发行包括直接发行和间接发行两种形式。(1)直接发行。发行公司自己募集投资者，可以节省向代理发行机构缴纳的手续费，减少发行成本。但如果认购申请额低于发行额，发行将告失败。(2)间接发行。由发行公司委托证券公司募集投资者，又称委托募集。按照风险承担、垫支情况以及手续费等因素，它又分为助销、代销和包销三种形式。助销是证券商按照与证券发行者预先签订的合同，将在约定期限未售出的股票金额承购下来的方法。它能够保证发行总额的完成。风险由证券商和发行者共担。代销是证券发行中介机构受发行者委托帮助代办销售证券的方式。发行者要向证券发行中介机构缴纳一定的委托手续费。发行者期满没有售出的证券仍退还发行者。发行风险由发行者一方承担。这种方式在各国证券市场很少被采用。包销是证券商一次全额买下发行者股票，并垫支相当于股票发行价格的全部资金，然后在证券市场上按市场行市售出的方法。在这种方式下，证券商赚取买卖差价，承担全部发行风险，证券发行者则要负担较高的筹资成本。公募发行的证券必须在取得证券评级机构相应等级的评定后，才可上市，因而能提高发行者在金融市场的知名度，增强所发行证券的流通性。公募发行时，发行者须向投资者公布企业财务经营状况和还本付息能力等信息，不必像私募发行那样提供特殊优厚条件。采用公募形式发行股票时，股份公司的股东和职员也可认购。国外法律规定，其认购额不能超出一定比例。原则上大股东的认购额不得超过发行总额的20%，职工认购不得超过30%。由于公募发行的筹资对象范围广且分散，它有利于提高公司的社会性，使公司不致被少数大股东操纵。(韩双林，1993)

定义来源

[1] 刘伟.经济学大辞典[Z].团结出版社，1994.
[2] 韩双林，马秀岩.证券投资大辞典[Z].黑龙江人民出版社，1993.

网络参考例句

例句 1：
第一章证券私募发行的理论基础。其主要内容是界定相关概念、阐述私募制度研究的法学价值，并运用经济学的理论进行分析，认为私募发行较公募发行具有一定的优势。——《中国证券私募发行法律制度研究》，中国政法大学博士学位论文，2005
Chapter One, the basic theories of private securities offerings, mainly covers the relative concepts, the value in law of the research on private securities offerings, and an analysis, using economic theories, of the advantages of private securities offerings over public offerings.

例句 2：
本章先通过对私募的内涵以及私募发行与非公开发行、私募发行与公募发行、私募发行与非法集资、私募融资与民间借贷四组相似的概念分析界定，为接下来的研究奠定基础，接着从四个方面论述了证券私募的意义，私募是企业融资的有效途经。——《论我国证券私募法律制度的构建》，中国海洋大学硕士学位论文，2011
In this chapter, firstly the writer analyzes the definition of private placement, non-public offering, public offering, illegal fund-raising and private lending so as to lay the theoretical foundation for further study in the next chapter. Secondly, the writer analyzes the significance of private placement from the four aspects. Private placement is an effective means for corporate financing.

例句 3：
对于公募发行行为所产生的法律适用的冲突，应规定直接适用发行地即我国法律。——《境外公司境内证券发行与交易中的法律适用》，苏州大学硕士学位论文，2011