| 字词 | 逆回购 |
| 释义 | reverse repurchase “逆回购”中的“回购”不是一般意义上的buy back，即将卖出去的东西再买回来，而是一种短期低押借贷交易（short-term mortgage deal）：甲方将资产（asset）卖给乙方，同时承诺一定期限后以约定价格（agreed price）买回资产。其性质等同于甲方以资产为抵押向乙方借款。“回购”有“正回购”和“逆回购”之分，其实这是指一笔交易的两面。“正回购”是相对于资产持有人而言的，而“逆回购”是相对于资金持有人而言的。在“逆回购”中，投资者就是接受债券质押（pawn），借出资金的融出方（finance loaner）。央行实行的逆回购是中国人民银行向一级交易商（prime dealer）回购有价证券（negotiable securities），比如国债（treasury bond），并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商，获取债券质押（pawn）的一种交易行为。这是央行向市场上投放流动性（put liquidity into circulation）的操作，简单说就是主动把钱借给商业银行。“逆回购”能在稳定释放流动性缓解资金压力（relieve the pressure of funds）的同时，精准指向资金短缺银行和精确引导市场短期利率的走势（precisely guide the trend of the rate of market short-term interest）。 |
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