投资边际效率【英】

marginal efficiency of investment

译文来源

[1] marginal efficiency of investment. via: https://global.britannica.com/topic/marginal-efficiency-of-investment
[2] 胡代光，高鸿业.现代西方经济学辞典[Z].中国社会科学出版社，1996：140.

定义

投资边际效率，亦称“内在收益率”（internal rate of return）。它指一笔投资的未来收益折算成现值时的贴现率。它与资本边际效率的区别在于，它所指的是短期内投资的贴现率。而在短期由于各厂商会同时增加投资而使投资品的供给价格上升。（胡代光等，1996：140）
投资边际效率等同于资本边际效率（marginal efficiency of capital），即使未来收益折算成现值时恰好等于新增资本设备的重置成本的贴现率，或者使投资等于折成现值的预期收益的预期利润率。这个概念最早是由英国经济学家凯恩斯在《通论》中提出来的。用Q1、Q2……Qn代表一笔投资的未来一系列年份的预期收益，R代表重置成本，或投资量，r代表资本边际效率，则由如下计算资本边际效率的公式：
R= +　+……+
凯恩斯的资本边际效率不同于现实的利润率。这一概念强调了：第一，心理因素，即投资者对未来收益所作的心理上的估计。第二，时间因素，即未来能得到的收益。第三，不确定性，即未来收益的变动性。凯恩斯认为，资本边际效率是随投资增加而递减的，这正是引起资本主义社会失业的重要原因之一。（胡代光等，1996：139-140）
投资边际效率是指资本品价格变化时，投资和利率的反方向关系。 凯恩斯以后的一些西方经济学家认为凯恩斯没有分清资本边际效率和投资边际效率的区别，资本边际效率仅仅表示资本品价格不变时，投资和利率的反方向关系，而在现实经济生活中，资本品价格是处于经常变动之中的，因而不考虑资本品价格的变动，只考虑投资的增加来反映投资和利率的关系是不够的，也无法把资本边际效率解释清楚。他们认为，随着各个企业投资的增加，资本品（或叫投资品）的需求量增大，从而必然要带动资本品的成本（或叫供给价格）的上涨。在其他条件不变的情况下，资本品的成本的上涨又必然导致各个企业投资项目的资本边际效率的下降。这种由于投资品的成本的上涨而降低了的投资项目的资本边际效率，就是投资边际效率的含义。并认为在现实经济生活中，最能反映投资的预期收益的是投资边际效率，而不是资本边际效率。（刘诗白，2000：125-126）

定义来源

[1] 胡代光，高鸿业.现代西方经济学辞典[Z].中国社会科学出版社，1996.
[2] 刘诗白.新世纪企业家百科全书(第1卷)[M].中国言实出版社,2000.

网络参考例句

例句 1：
在动态随机一般均衡分析框架下，构建了一个融入消费习惯冲击、投资边际效率冲击、政府支出冲击、技术冲击及资本窖藏机制的实际经济周期模型，在模型参数校准的基础上，利用1978~2010年的宏观经济数据，考察了理论模型对中国经济波动特征事实的拟合效果和方差分解效应。——“转型期中国经济波动的冲击传导机制解析——基于动态随机一般均衡模型的数值模拟分析”，载于《山西财经大学学报》，2014年第9期
Based on the framework of dynamic stochastic general equilibrium, we introduce the consumption habits shock, government spending shock, investment marginal efficiency shock, technology shock and capital storage mechanism into the actual economic cycle model. On the basis this model, according to Chinese macroeconomic data during 1978-2010, we study how the theoretical model fit Chinese economic fluctuation characteristics and variance decomposition effect.

例句 2：
通过对我国当前投资扩张的约束条件的分析发现，目前我国经济的投资边际效率已经越过后起型国家的收益递增阶段，隐含未来投资效益恶化的风险。在结构性经济减速背景下，我国宏观调控需要突破凯恩斯主义的传统政策思路，调控的重点不应被短期波动所左右，摆脱投资依赖症的关键是平衡收入结构；同时，需要对人口政策进行必要的结构性调整，构建支持经济可持续增长的人口消费基础。——“稳增长如何摆脱投资依赖症？”，载于《华南师范大学学报（社会科学版）》，2013年第1期
This paper focuses on the analysis of the necessary conditions on the current investment expansion and the potential negative effects by the expansion. It shows that passing the initial increasing stage, the marginal efficiency of investment of Chinese economy has demonstrated some sing signal which foreshadows more risk for these investment expansions in question. The paper argues that, for the purp